美国大选落幕，拜登上台，塑料人不能不知道的事

2020-11-16
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这几天，最受瞩目的事情就是美国大选了！整个大选过程也确实令人意外连连，仿佛一场充满反转的悬疑大片。
整个市场，无论是原油还是股票，外围市场还是国内市场，都因为这场选举而波动加剧。不同的资产更是会因应候选人的不同主张而受到特别影响。如果目前领先的拜登真的顺利当选新一任总统，对塑料行业有什么影响呢？

短期油价的波动性增强

从拜登及民主党团队的能源政策方向来看，拜登提倡发展新能源，重新加入《巴黎气候协定》等国际组织。同时通过一项名为ARPA-C的2万亿美元的能源政策以实现2035年完全无碳发电，打压化石能源，不利于页岩油产量的增长，这对油价的长期走势来说是利好，但从另一个角度看，拜登倾向于重启伊朗核谈判，若拜登当 选，伊朗和委内瑞拉的原油供给可能会重回市场，反而利空油价。
不过，在新冠疫情肆虐的大环境下，美国大选对于油价的影响要远远弱于产油国联盟的产量政策，市场正在寄望于OPEC+暂缓原定计划的增产以促进油市平衡，核心产油国沙特及俄罗斯有意向在明年加大减产力度以匡扶油价，且不论能否兑现，在短期内能够缓解油价的下行压力。

复盘过去四届美国总统大选对油价影响

纵观过去四届美国总统大选，可以发现，除特朗普获胜外，其它每一次美国总统大选结束之后，国际油价都呈现先抑制后仰的走势。

1992年，克林顿
在选举结束后，随后的72天时间当中，布伦特原油价格下降了15%。但油价跌至低谷后，仅12天时间，又暴涨了12.5%。2000年，小布什获胜后，布伦特原油价格小幅上涨3美元/桶，但随后的35天时间中，大跌37.3%。但油价跌至低谷后，43天内又反弹了37.7%。

2008年，奥巴马
奥巴马获胜后，50天时间内布伦特原油价格大降47.2%，几乎减半。但油价跌至低谷后，短短13天时间内，又暴涨了44.5%。

2016年，川普
特朗普的主张是要大力发展本国的石油石化产业，这这极大的提振了原油市场。特朗普大选获胜到其就任，布伦特原油价格上涨了9.4美元/桶，涨幅17%。

现在，拜登
拜登更支持多边自由贸易，反对征税。拜登上台，更有利于美国能源化工产品的输出，加大特定产品国际市场的供给，利好中国国内以进口乙烷、丙烷为原料的蒸汽裂解、丙烷脱氢等装置。

甲醇等原料市场或先抑后扬

拜登政府有计划重新与伊朗建立联系，届时多达100万通/天的伊朗石油重返市场。而拜登计划发展绿色能源，推动美国重返《巴黎气候协定》会减少原油需求，利空油价，短期将导致甲醇价格受油价影响下行。但长期来看甲醇的供需格局会因美国解除伊朗经济制裁后明显收紧，伊朗出口有了更多选择，港口地区甲醇供应有缩量预期，且非伊朗货与伊朗货间的价差有望收窄，供应紧张成本上行将长期利多国内甲醇市场。
此外，大选对烯烃、聚烯烃、苯乙烯、聚氨酯、部分增塑剂等原料也造成了不同程度的影响！


自由贸易极大利好进出口

拜登长期批评特朗普的关税政策，更支持多边自由贸易，反对征税。石油化工论坛认为，拜登上台，中美恢复贸易谈判的可能性将大增，更有利于美国能源化工产品的输出，加大特定产品国际市场的供给，利好中国国内以进口乙烷、丙烷为原料的蒸汽裂解、丙烷脱氢等装置，同时也将对国内化工品，尤其塑料下游行业出口存在利好预期。

重视抗疫或加大口罩出口

抗疫方面，拜登将修正特朗普的防疫不当举措。例如，强制各州执行“口罩令”，加大疫情检测和追踪，为居民提供清晰防疫指南等。而目前国际上能提供大量口罩的国家只有中国，在此基础上，口罩行业或将带来的新的大量订单。

聚烯烃产量或迎来短期下降

从上游原料来看，中国进口丙烷及乙烷的来源国中，美国是不可或缺的一方。
拜登能源政策倾向发展可再生能源，将推升美国石油生产成本，限制页岩油产出规模，或有可能影响美国丙乙烷等轻质原料气的产出，供应有下降预期。

丙乙烷的供应结构及关税升降都将对中国进口方向产生巨大影响，对我国未来以丙乙烷为原料的裂解装置或存有一定制约，从而对下游PP、PE等生产有一定影响。
出口方面，中国作为全球制造业大国，在疫情背景下终端产品的出口需求量有所增加，而拜登反对征税，对中国塑料制品以及与塑料加工行业相关的产品出口有一定利好，或能提升我国塑料行业需求。

苯乙烯的供应格局基本不会产生大的影响

苯乙烯是ABS和PS的上游单体，近来涨势汹汹，价格已达到年内高点。
受国内大型炼化一体化项目集中投产，国内苯乙烯的进口依存度逐步降低，加之中国对来自于原产于美国的进口苯乙烯实行反倾销征税，对美国的货源征收13.4-55.7%。近两年来，美国出口至中国的占比大幅降低，不超过2%。
因此，美国大选对于苯乙烯的供应格局基本不会产生大的影响，更多是从下游制品冰箱、洗衣机传导到供应端的影响。刚需为主的制品，关税对其影响不大，可能会从压缩下游利润传导到原料端，也就是说在苯乙烯投产期内，供应偏宽松，那么会压缩其利润。美国大选对苯乙烯的影响，传导至少需要2个月左右的时间

原材料全线拉涨，知名企业发函涨价超千元

原油上涨助推国内塑料现货市场，ABS、PC、POM等产品也处于震荡上行的阶段，数十家企业纷纷调涨最高达到2200元/吨。陶氏、巴斯夫等知名国际化工企业也积极调价。国内ABS报价坚挺，终端家电厂需求依旧强劲，厂家供应紧张，镇江奇美/PA-757K单日上涨950元/吨。原料双酚A大幅上涨推动下，市场整体看涨预期强烈，业者封盘停售，乐天化学/11000单日上涨2200元/吨。
国内POM市场全面走高。现个别厂商大幅上调出厂报价，其他厂家处于封盘待涨状态，台湾台塑/FM090单日上涨1500元/吨。
台湾宝理宣布由于POM原料价格大幅度上涨，故公司决定POM出货开始，价格调涨0.1美元/Kg。巴斯夫宣布，自12月5日或合同允许时间起，巴斯夫公司将提高所有Lupranate®TDI产品的价格，涨幅为0.10美元/磅。此前，巴斯夫宣布，自2020年11月1日或合同允许时间起，巴斯夫将提高所有Lupranate MDI产品的价格，涨幅为0.13美元/磅。上海亨斯迈11月聚合MDI对分销市场挂牌价格为23600元/吨，较10月挂牌上调4000元/吨，打折供应，保留调价权利。

30余家钛白粉企业发函调涨最高1200元/吨

钛白粉行业可以说是屈指可数的在疫情之下涨势几乎不受影响的行业之一。钛都化工、大互通钛业、钛海科技、海峰鑫等国内知名钛白粉企业均已上涨7轮，仅10月份就有30余家钛白粉企业发函调涨，最高上涨1200元/吨。11月2日，平桂飞碟率先发函，宣布国内调涨1200元/吨，国际调涨180美元/吨（折合人民币1189.44元/吨），给11月的涨价潮开了一个头。依目前的形势来看，年末的这段时间涨势难以平息，公开和私下的涨价将同步进行。

数十家聚酯树脂大厂发函涨价

10月底起，安徽智成实业、安徽省歙县宏大化工、擎天材料、新中法高分子材料、安徽永昌新材料、黄山正杰新材料、江苏睿浦树脂等数十家树脂企业陆续发布涨价通知，拉开了国内树脂行业的涨价序幕，户内聚酯树脂产品上涨300-600元/吨，户外聚酯树脂上涨500-800元/吨。全球树脂龙头企业湛新树脂一个月内发函两次，部分产品两次累计上调700元/吨。

行业模式悄然改变，涨价大军整装待发

无论是出口订单的拉动，还是年末大厂检修叠加事故的影响，这波持续了1个多月，据不完全统计有200多家化工、塑料企业集体涨价，实属罕见。MDI、TDI行业的寡头垄断地位暂且不提，单是钛白粉行业的人为控销，就足以拉动颜料这条产业链上的众多企业水涨船高。环氧树脂集中在江苏和安徽等地，也出现了地域性垄断的苗头。此番涨价将对原材料行业进行一次大的洗牌，或将助推部分行业形成一种新的寡头局面。而这些原材料的“价格战”也成功的“带偏”了塑料行业一贯的模式。在这种形势下，你涨我也涨，你拼我更拼，接下来会有更多原材料加入涨价潮中！

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